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팔란티르: 영향에 대한 중괄호, 수입은 다음 주에 예정되어 있습니다.

by Jakegyllenhaal 2021. 8. 7.
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실리콘 밸리의 캠퍼스 외관을 본사. - 팔로알토, 캘리포니아, 미국 - 2019
게티 이미지를 통해 마이클 Vi / iStock 편집

 

팔란티르(PLTR)는 다음 주목요일에 2분기 실적 결과를 발표할 예정이다. 투자자들은 회사가 이번에도 높은 금리로 수익을 계속 성장시킬 수 있을지 궁금할 것입니다. 최고 급 수치를 추적하는 것 외에도 투자자는 고객 수, 주식 기반 보상 비용 및 세그먼트 재무에 대해서도 면밀히 주시해야 합니다. 이 품목들은 팔란티르의 성장 궤도의 건전성을 강조하고 주가 후 실적에 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 자세히 살펴보겠습니다.

 

주요 성과 지표

먼저 팔란티르의 주식 기반 보상 비용은 주주들 사이에서 아픈 지점이라고 말씀드리겠습니다. 이 비용은 지난 분기에 1억 9,370만 달러에 달했으며 이 기간 동안 회사의 매출의 거의 56%에 달했습니다. 베어스는 팔란티르의 경영진이 이러한 스톡 옵션을 본질적으로 자유로운 통화로 취급하고 있으며 투자자들은 희석 효과에 대해 우려하고 있다고 생각합니다. 그러나 많은 사람들이 믿는 만큼 무서운 상황은 아닙니다.

Palantir Stock-based compensation expenses

(출처: BusinessQuant.com)

실제로 팔란티르의 주식 기반 보상 비용은 1분기 수준에서 거의 48% 감소한 약 1억 달러의 분기별 실행률로 점진적으로 하락할 것으로 예상합니다. 우리는 아직 이 예상 하락의 일정과 속도를 알지 못합니다 - 2분기 또는 2년 안에 일어날까요? - 그러나 나는 팔란티르의 주식 기반 보상 비용의 대부분이 우리 뒤에 있고 일이이 전면에 개선 될 것이라고 내 이전 기사에서 설명했다.

따라서, 투자자는 Palantir가 다음 주 2 분기 결과를 보고할 때이 비 현금 비용 항목을 추적해야합니다. 이러한 비용의 현저한 순차적 감소가 주주들의 우려를 완화시키고 약세 설을 무너뜨릴 것이라고 말할 필요도 없습니다. 반대로, 이러한 비용의 급격한 상승은 예상치 못한 것이며, 그것은 잘 팔란티르의 주식에 매각을 트리거 할 수 있습니다.

(읽기 - Palantir: 주식 기반 컴포지션에 대한 진실.

)

둘째, Palantir는 이론적으로 향후 수년간 회사의 매출 성장을 견인해야 하는 고객 기반을 확장하기 위해 지난 3-4개월 동안 수많은 조치를 취했습니다. 이러한 조치에는 주요 기업에 무료로 플랫폼의 일부를 제공하고, 영업 팀을 확장하고, 다년간의 선결제 모델에서 구독 기반 수익 모델(예: 여기)으로점진적으로 전환하는 것이 포함됩니다.

이러한 캠페인의 효과를 측정하고 이 전선에서 Palantir의 진행 상황을 측정하는 빠른 방법은 다음 10분기 출원에서 고객 수 수치를 추적하는 것입니다. 팔란티르의 고객 층은 2분기에 8% 순차적으로 증가할 것으로 예상되며, 이는 이러한 매력적인 이니셔티브로 인해 1분기에 7%보다 약간 높은 수치로, 이는 회사의 고객 수 수치를 160으로 높일 것입니다.

 
Palantir Customer Count

(출처: BusinessQuant.com)

분기 금융

Palantir는 두 개의 보고 가능한 세그먼트, 즉 상업 및 정부, 그 중 후자는 회사의 전반적인 수익의 대부분을 차지하고있다 후반.

Palantir Commercial and Government segments

(출처: BusinessQuant.com)

나는 곧 실적 보고서에서 회사의 정부 수익을 더 높게 발사 할 수있는 본질적으로 두 가지 촉매가 있다고 생각합니다.

첫째, Palantir는 2분기 21분기에만 미국 정부 기관과 약 3,600만 달러 상당의 새로운 계약, 계약 및 계약을 체결했습니다. 이 수치는 1분기 21분기 팔란티르 정부 수입의 17%에 달합니다. 배달 일정이 몇 달에서 몇 년까지 이러한 각 거래에 따라 다를 수 있음을 부여하며,이 거래 가치는 2분기 FY21 수익으로 완전히 변환되지 않습니다. 그러나, 나는 팔란티르의 2 분기 결과에서 수익으로 인식 얻을 것이다이 거래 가치의 적어도 일부가 있을 것이라고 주장한다.

Palantir in Q2 2021(출처: BusinessQuant.com)

 

둘째, 아주 소수의 독자는 Palantir가 지난 4-5 분기 동안 COVID-19 발발 (예 : 여기, 여기, 여기 여기)혜택을 알고있다. 전 세계 정부 기관은 회사의 분석 플랫폼을 사용하여 바이러스 확산을 추적하고 작년에 자원을 더 잘 관리했습니다. 이제 COVID-19 바이러스의 델타 변종이 전 세계에 퍼지고 있는 지금, Palantir는 잠재적으로 다시 한 번 유익할 수 있었습니다. 이 사고라인의 기초는 전 세계의 신중하고 적극적인 보건 기관이 이 새로운 COVID-19 변종의 확산을 억제하고 결과적으로 Palantir의 플랫폼에 가입하기 위해 돌을 뒤집어 놓지 않을 것이라는 것입니다.

이 두 촉매를 염두에 두고, 나는 Palantir의 정부 부문이 2 분기 (1 분기에보고된 것과 동일한 속도) 동안 10 %의 순차적 매출 성장 속도를 유지하고 이 기간의 매출이 약 2억 2,900만 달러로 증가할 것으로 예상합니다.

다음으로, Palantir의 상업 부문은 순차적으로 성장 모멘텀의 가속화를 게시 할 수 있습니다. 이 기사에서 보았듯이, 회사는 민간 부문에서 의 면적을 확장하기 위해 최근 몇 달 동안 여러 가지 이니셔티브를 발표했습니다. 이러한 이니셔티브가 완전히 비효율적이지 않으면 회사에 추가 수익을 창출할 가능성이 높습니다. 따라서 1분기 0.6%에서 2분기 2%로 가속화될 것으로 예상됩니다. 이로하여 팔란티르의 상업적 수익은 분기에 약 1억 3,500만 달러에 이를 수 있습니다.

Palantir Q2 2021 Estimates

(출처: BusinessQuant.com)

전반적으로, 나는 Palantir의 2 분기 매출이 2 분기 동안 3억 6,470만 달러로 예상됩니다. 공교롭게도 이 수치는 3억 6천만 달러에서 3억 6,320만 달러로 다양하게 회사의 향후 결과에 대한 스트리트의 수익 추정치에 매우 가깝습니다.

최종 생각

팔란티르가 지난 3분기 동안 스트리트의 매출 추정치를 1위를 차지했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 따라서 순수한 통계적 관점에서 볼 때 데이터 분석 회사는 향후 실적 보고서에서 다시 한 번 애널리스트 의 추정치를 능가할 것으로 보입니다.

 

Palantir Earnings History

(출처: 알파 찾기)

그렇긴 해도, 팔란티르에는 최고의 라인 수익 수치보다 훨씬 더 많은 것이 있습니다. 나는 우리가 수익으로 향하면서 회사에 강세를 보이지만 (여기저기여기 설명했듯이),나는 투자자가 고객 수 수치, 주식 기반 보상 비용 및 향후 실적 보고서에서 세그먼트 재무를 면밀히 모니터링할 것을 제안합니다. 이 항목은 팔란티르의 성장 모멘텀의 건강을 드러낼 수 있으며, 주식이 다음에 어디로 향할지 결정할 것입니다. 행운을 빌어!

 
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